Při investování neposlouchejte své okolí

V posledních několika měsících jsme neustále masírováni tím, abychom si šetřili na své stáří. Musím říci, že právem. Jelikož dle názorů odborníků mají růst důchody zhruba o třetinu oproti inflaci (nebo-li cenám všeho, co si v důchodu budeme potřebovat koupit), budou si všichni ve věku do 35 let a s příjmy do 35 000 Kč hrubého muset vystačit se státním důchodem méně než 8 500 Kč (a nezáleží na tom, zda se rozhodnou vstoupit do II. pilíře důchodové reformy či nikoliv). Hlavním důvodem snižování reálné výše důchodu je stárnutí populace. S tím, však žádná vláda (ani oranžová, modrá, červená nebo růžová) nic neudělá, pokud tedy nezapříčiní válku, která by o nějaký ten milion snížila počet těch, kteří půjdou v příštích desetiletí do důchodu. Osobně si však myslím, že snížení důchodů bude všeobecně prospěšnější.

Kam tedy své peníze, které nám budou financovat naše stáří, uložit? V současné době jich většina leží na běžných účtech, stavebních spořeních a penzijních připojištěních. Je pravda, že se jedná o konzervativní formy spoření, kde se lidé nemusí (nebo spíše nechtějí, protože nastat může cokoliv) bát toho, že by o část svých peněz přišli. Nevědomky si však vybrali cestu postupného přicházení o své úspory vlivem inflace. Pokud si uložili např. v roce 2000 na účet 100 000 Kč, budou si z nich po 11 letech moci koupit stejně jako, kdyby na začátku měl jen 77 633 Kč[1]. Touto jistotou tedy tito „konzervativci“ přišli úmyslně (na jejich omluvu možná nevědomě) o téměř 23 000 Kč. U stavebních spoření a penzijních připojištění je úrok zhruba kolem 2 %, tedy spoření na těchto produktech se znehodnocuje již jen velmi nepatrně. Možná namítnete, že ještě dostanete státní podporu. V případě, že budete mít na penzijním připojištění našetřeno 500 000 Kč (s menší částkou, by stejně nemělo smysl do důchodu jít), dostanete za 12 000 Kč uložených za rok státní podporu 2 760 Kč, což představuje 0,55 %.

Další z rozšiřujících se možností, jak se připravit na stáří, je pravidelná investice do podílových fondů. Spousta „investorů“ však dělá velkou chybu, když investují do těch fondů, které poslední dobou nejvíce vydělávaly. V horším případě dokonce vybírají peníze, když náhodou jejich investice za posledních pár měsíců ztratila část své hodnoty. Nechávají se tak nachytat od tzv. finančních poradců, kteří jim ukazují fondy, které za poslední rok vydělaly 20 – 30 %. Nic netušící laik jim pak uvěří a většinou po roce znechuceně vybírá své peníze se ztrátou. Zapřísáhne se, že do ničeho tak rizikového již nedá ani korunu a raději bude už důvěřovat jen státním jistotám (stavebnímu nebo penzijnímu spoření) a přicházet jen o nepatrné částky vlivem inflace.

Že hodnota akciových fondů velmi kolísá a po letech „žní“ přichází propady, znázorňuje vývoj hodnoty fondu Templeton Emerging Markets, který se zaměřuje na investice do akciových společností v rozvojových zemí, jakými jsou např. Brazílie, Indie nebo Čína. Tento fond jsem zvolil, protože má již více než desetiletou historii a navíc je dostatečně velký (spravuje v přepočtu přes 23 mld. Kč).

Datum	Cena/ks v základní měně fondu [USD]	Výnos ve vybrané měně [USD]	Výnosy za určitá období	Celkový výnos  od 29.6.2006 do 31.12.2012
31.12.12	37,24	11,66%	11,66%	209,82%
02.07.12	33,35	-0,15%	-17,61%
02.01.12	33,4	-17,49%
01.07.11	40,48	1,07%	31,39%
03.01.11	40,05	29,99%
01.07.10	30,81	-12,22%	-12,22%
04.01.10	35,1	35,16%	69,65%
01.07.09	25,97	25,52%
02.01.09	20,69	-40,58%	-50,84%
01.07.08	34,82	-17,27%
02.01.08	42,09	9,41%	150,68%
02.07.07	38,47	14,97%
02.01.07	33,46	20,06%
03.07.06	27,87	7,03%
02.01.06	26,04	19,29%
01.07.05	21,83	5,82%
03.01.05	20,63	22,87%
02.07.04	16,79	-2,44%	-2,44%
02.01.04	17,21	35,09%	54,21%
01.07.03	12,74	14,16%
02.01.03	11,16	-5,74%	-5,74%
01.07.02	11,84	3,95%	3,95%
03.01.02	11,39	-5,24%	-5,24%
29.06.01	12,02

 Představte si, že se svému známému v červenci 2007 svěříte s tím, že si chcete šetřit na stáří, ale nevíte kde. On vám poradí, že investuje do podílových fondů a od začátku roku 2005 do června 2007 vydělal přes 150 %. Vy jej rádi poslechnete (ano, i když to je známý, který se živí úplně něčím jiným než financemi) a své celoživotní úspory vložíte do stejného fondu. Po roce máte ze svých 400 000 jen necelou polovinu. Velká část lidí by reagovala vybráním všech úspor. 

Když se podíváte podrobně na tabulku výše. Zjistíte, že za posledních 11 let bylo několik kratších i delších období zisků, po kterých následovaly propady. Nešlo se tedy nikdy spoléhat na to, že když v posledních měsících fond rostl, takže tomu bude i v měsících následujících (nebo naopak). Pokud byste však investovali vše hned v roce 2001 a peníze tam nechali po celou dobu, tak by jste získali zhodnocení krásných 209 % (tedy přes 10 % ročně). Upozorňuji, že nikde není zaručeno, že v příštích deseti letech bude obdobné 10 % zhodnocení, ale na delším časovém horizontu máte rozhodně větší pravděpodobnost zisku než při vkládání úspor na krátkou dobu. Zároveň nedoporučuji vkládat všechny úspory pouze do jednoho fondu (a už vůbec ne jen do takto úzce zaměřeného), ale rozložit riziko geograficky (do fondů z různých oblastí světa), měnově (např. fondy v CZK, USD, EUR, CHF atd.), oborově (které investují do firem zabývajících se farmacií, IT technologiemi, bankovnictvím, průmyslem, zemědělstvím atd.) a dle druhů cenných papírů (akciové, dluhopisové). Jedině takto můžete omezit riziko špatné investice.

Při investování se tedy nerozhodujte podle toho, co nejvíce vydělalo za poslední rok nebo dva. A jak se tedy rozhodovat? To se můžete dozvědět např. na semináři „Nechte své peníze pracovat“ pořádaným společností Money Plus 29. 1. 2013 v hotelu Galatea (__) v Kosmonosých nebo 30.1. v administrativním centru Krejcárek (__) v Praze.

 

---